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A Doença Holandesa

28 Jun

Conceito Base: Quando é descoberto um Recurso Natural que se torna relevante na Balança Comercial do país, esse país sofrerá um processo de Desindustrialização, o que deixará o país em dificuldades económicas quando (e se…) esse recurso se esgotar. Como aconteceu na Holanda em meados do Séc. XX.

Traduzindo do Brasileiro o artigo da Wikipédia:

Ou seja, um aumento de receita decorrente da exportação de recursos naturais irá desindustrializar uma nação devido à valorização cambial, que torna o sector manufatureiro menos competitivo nos mercados externos. É, porém, muito difícil dizer com exatidão que a doença holandesa é a causa directa do declínio do sector manufatureiro porque existem muitos outros fatores económicos a ter em consideração.

Embora seja mais comumente usado em referência à descoberta de recursos naturais, pode também se referir a “qualquer desenvolvimento que resulte em um grande fluxo de entrada de moeda estrangeira, incluindo aumentos repentinos de preços dos recursos naturais, assistência internacional ou volumosos investimentos estrangeiros”.

Chama-se assim porque durante os anos 1960, houve uma escalada dos preços do gás que aumentou substancialmente as receitas de exportação da Holanda e valorizou o florim (moeda da época), o excesso de exportações de gás derrubaram as exportações dos demais produtos por falta de competitividade na década seguinte.

Gráfico 1: Como uma Moeda pode valorizar quando é descoberto um recurso natural que alimenta as exportações

Gráfico 2: Como a composição das Exportações de um país pode alterar-se, com a ascensão do peso do recurso natural à custa das exportações de manufacturas.

Referências: Dutch Disease (Wiki), Doeça Holandesa (Wiki), O Caso do CanadáInexistência de Doença Holandesa no Brasil da viragem do século, Efeito no Brasil, a existir, é mais a nível micro.

Referência adicional, em Inglês numa Universidade Japonesa:

Definition; the Dutch disease is a situation where an expansion of the natural resource sector leads to the shrinkage of other tradable industries through overvaluation.

In the 1960s, with fixed exchange rates under the Bretton Woods system, the Netherlands discovered off-shore natural gas. As natural gas was extracted, it increased domestic income and spending. Investment was redirected toward the natural gas sector. Dutch wages and prices began to rise gradually. The Dutch guilder became overvalued in real terms, their industrial products became uncompetitive, and the manufacturing sector shrunk. This phenomenon of de-industrialization in the presence of rich natural resources was called the Dutch disease. They got natural gas but lost manufacturing.

In the late 1970s and early 80s, the UK experienced similar de-industrialization under a floating exchange rate regime. They discovered and exploited the North Sea oil fields. Since the global oil price was rising, the UK was expected to earn a great amount of foreign exchange in the future. But even before these earnings were realized, the British pound appreciated suddenly in both nominal and real terms. This damaged the British manufacturing sector.

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